Malgré le discours haussier du PDG de Nvidia, Jensen Huang, lors de la conférence GTC lundi, les actions de la société ont connu une baisse, signalant l’hésitation de Wall Street face à l’expansion rapide du géant de l’IA. Cette déconnexion met en évidence une tension fondamentale : tandis que la Silicon Valley profite de l’élan de l’IA, les marchés financiers restent méfiants face aux incertitudes inhérentes à celle-ci.
La déconnexion entre confiance et prudence
La présentation de Huang, qui a duré deux heures et demie, a présenté les dernières avancées de Nvidia, des graphismes de jeu à la technologie des véhicules autonomes en passant par le système d’inférence Vera Rubin AI. Il a projeté avec audace une opportunité de marché combinée de 85 000 milliards de dollars pour les agents d’IA et la robotique, avec des commandes d’achat attendues dépassant 1 000 milliards de dollars pour les puces Blackwell et Vera Rubin d’ici 2027.
Pourtant, les investisseurs n’ont pas été convaincus. Ce scepticisme découle de la vitesse sans précédent du développement de l’IA, créant un environnement dans lequel même les experts ont du mal à prédire les implications à long terme. Le PDG de Futurum, Daniel Neuman, a expliqué que « les marchés détestent l’incertitude » et que le rythme actuel de l’innovation a introduit un niveau d’imprévisibilité que peu de gens avaient prévu. L’idée selon laquelle l’adoption de l’IA par les entreprises est faible est également trompeuse, dans la mesure où le retour sur investissement et les recettes restent à définir. Les entreprises citent des enquêtes obsolètes tandis que la technologie de Nvidia continue de s’envoler des étagères.
L’élan imparable de Nvidia
Malgré les hésitations du marché, les performances de Nvidia parlent d’elles-mêmes. Les revenus de l’entreprise ont bondi de 73 % d’une année sur l’autre au cours du dernier trimestre, et des rapports récents confirment l’engagement d’Amazon à acheter 1 million de GPU d’ici 2027 pour Amazon Web Services. Kevin Cook, stratège principal en actions chez Zacks Investment Research, a plaisanté en disant que l’ensemble du marché boursier tourne autour de Nvidia, car sa technologie sous-tend de nombreuses entreprises, y compris même des géants industriels comme Caterpillar.
Même si le risque d’une bulle de l’IA reste préoccupant, Nvidia ne ralentit pas pour autant. L’entreprise va de l’avant, entraînant avec elle l’économie mondiale. Huang lui-même a souligné le rôle de Nvidia en tant qu’entreprise de plateforme, se vantant que sa technologie sert déjà une industrie de 100 000 milliards de dollars.
“Nvidia, comme vous le savez, est une société de plateforme”, a déclaré Huang. “Nous avons la technologie. Nous avons nos plates-formes. Nous avons un écosystème riche, et aujourd’hui, 100 % des 100 000 milliards de dollars de l’industrie sont probablement ici.”
L’incertitude plus large n’est pas le problème de Nvidia pour le moment. La société continue de redéfinir les limites de son secteur, prouvant que le scepticisme des investisseurs ne reflète pas nécessairement la réalité.
