Nonostante il discorso rialzista del CEO di Nvidia Jensen Huang alla conferenza GTC di lunedì, le azioni della società hanno subito un calo, segnalando l’esitazione di Wall Street verso la rapida espansione del gigante dell’intelligenza artificiale. Questa disconnessione evidenzia una tensione fondamentale: mentre la Silicon Valley abbraccia lo slancio dell’intelligenza artificiale, i mercati finanziari rimangono diffidenti nei confronti delle sue intrinseche incertezze.
La disconnessione tra fiducia e cautela
La presentazione di Huang di 2,5 ore ha mostrato gli ultimi progressi di Nvidia: dalla grafica di gioco alla tecnologia dei veicoli autonomi e al sistema di inferenza AI Vera Rubin. Ha coraggiosamente previsto un’opportunità di mercato combinata di 85 trilioni di dollari per gli agenti di intelligenza artificiale e la robotica, con ordini di acquisto attesi superiori a 1 trilione di dollari per i chip Blackwell e Vera Rubin entro il 2027.
Tuttavia, gli investitori non si sono lasciati influenzare. Questo scetticismo deriva dalla velocità senza precedenti dello sviluppo dell’intelligenza artificiale, creando un ambiente in cui persino gli esperti hanno difficoltà a prevedere le implicazioni a lungo termine. Il CEO di Futurum, Daniel Neuman, ha spiegato che “i mercati odiano l’incertezza” e che l’attuale tasso di innovazione ha introdotto un livello di imprevedibilità che pochi avevano previsto. Anche la narrazione secondo cui l’adozione dell’intelligenza artificiale aziendale è bassa è fuorviante, poiché il ritorno sull’investimento e le entrate sono ancora in fase di definizione. Le aziende citano sondaggi obsoleti mentre la tecnologia di Nvidia continua a volare via dagli scaffali.
Lo slancio inarrestabile di Nvidia
Nonostante le esitazioni del mercato, le prestazioni di Nvidia parlano da sole. I ricavi dell’azienda sono aumentati del 73% su base annua nell’ultimo trimestre e recenti rapporti confermano l’impegno di Amazon ad acquistare 1 milione di GPU entro il 2027 per Amazon Web Services. Kevin Cook, senior equity strategist di Zacks Investment Research, ha scherzato dicendo che l’intero mercato azionario orbita attorno a Nvidia, poiché la sua tecnologia è alla base di molte aziende, inclusi persino giganti industriali come Caterpillar.
Anche se il rischio di una bolla dell’intelligenza artificiale rimane una preoccupazione, Nvidia non rallenta. L’azienda sta andando avanti, trascinando con sé l’economia globale. Lo stesso Huang ha sottolineato il ruolo di Nvidia come società di piattaforme, vantandosi del fatto che la sua tecnologia è già al servizio di un’industria da 100 trilioni di dollari.
“Nvidia, come sapete, è una società di piattaforme”, ha detto Huang. “Abbiamo la tecnologia. Abbiamo le nostre piattaforme. Abbiamo un ricco ecosistema e oggi probabilmente qui si trova il 100% dei 100 trilioni di dollari dell’industria.”
L’incertezza più ampia non è un problema di Nvidia in questo momento. L’azienda continua a ridefinire i confini del suo settore, dimostrando che lo scetticismo degli investitori non riflette necessariamente la realtà.
