Старая школа SaaS-компаний, по мнению инвесторов, оказалась в глухой зоне. Такова расхожая мудрость.
Ариэль Кац не согласен с этим утверждением. Он возглавляет H1 — девятилетнюю компанию, специализирующуюся на медицинских данных. Кац считает, что индустрия строит ленивые предположения: мол, любая компания, разрабатывающая программное обеспечение для рабочих процессов, может с помощью AI и «vibe-кодинга» (программирования, основанного на интуиции и контексте) достичь успеха.
У Кац есть на это свой ответ.
«Если вы занимаетесь SaaS для рабочих процессов, вы действительно можете „вайб-кодить»».
Так он выразился в интервью TechCrunch. Однако работа провайдера данных — это совсем другая история. Доверять нельзя кодировать. Нельзя с помощью «vibe-кодинга» воссоздать годы работы с несовершенными, проприетарными данными о врачах по всему миру.
Кто-то может счесть эти слова самооправданием. H1 продаёт информацию о врачах фармацевтическим компаниям, страховым организациям и больничным сетям. Это их бизнес. Но Кац настаивает: ни Claude, ни любая другая новая модель AI, выходящая на рынок завтра, не станет для него конкурентом.
На самом деле всё наоборот.
Разработчикам AI нужны данные H1. Скорее всего, они станут клиентами, а не соперниками.
Данные, которые собирает H1… ценнее для создателей моделей AI, чем как конкурентное преимущество.
С этим согласилась CVS Health Ventures, возглавившая раунд инвестиций на $40 млн.
Это важно. Это доказывает, что «апокалипсис SaaS» — миф, если у вас есть реальные активы.
H1 даже не планировала привлекать инвестиции. В прошлом году компания вышла на уровень операционной прибыли и положительного EBITDA. Рост в текущем году ожидается более чем на 40 процентов.
Так зачем же брали деньги?
Партнёр был важнее капитала. Сотрудничество с CVS — одним из крупнейших гигантов в сфере здравоохранения в мире — было шансом, который нельзя было упускать.
Традиционные венчурные капиталисты всё ещё гонятся за новыми AI-игрушками. Безумие оценок продолжается в других сферах.
Последняя оценка H1 составила колоссальные $750 млн в ноябре 2021 года, когда Altimeter Capital привела раунд на $100 млн. Тогда был пик пузыря и хаос из-за пандемии.
Времена изменились.
Оценки упали. Процентные ставки выросли. Терпение исчезло.
И вот девятилетняя компания получила значительные инвестиции не потому, что изобрела новую нейронную сеть, а потому, что у неё есть ключи к набору данных, который никто не может подделать.
Делает ли это старые SaaS-модели устаревшими? Или просто скучными?
H1 делает ставку на второе. И, по-видимому, CVS разделяет эту точку зрения.
