De oude SaaS-menigte wordt geghost door investeerders. Het is hoe dan ook de heersende wijsheid.
Ariel Katz heeft het niet. Hij leidt H1, een negen jaar oud gezondheidszorgdatabedrijf. Hij denkt dat de sector een luie veronderstelling maakt. Dat elk workflowsoftwarebedrijf dankzij AI zijn weg naar de vergetelheid kan coderen.
Katz heeft een punt.
“Als je een SaaS-workflow bent, kun je dat met een vibe coderen.”
Dat is zijn zin aan TechCrunch. Maar een dataprovider zijn is anders. Veel anders. Je kunt vertrouwen niet coderen. Je kunt geen jaren aan rommelige bedrijfseigen gegevens over artsen over de hele wereld coderen.
Sommigen noemen dit misschien een egoïstische aanpak. H1 verkoopt doktersinformatie aan farmaceutische bedrijven, verzekeraars en ziekenhuissystemen. Het is hun hele taak. Maar Katz houdt vol dat Claude of welk nieuw AI-model dan ook morgen uitkomt, hem niet komt halen.
Eigenlijk is het tegendeel waar.
AI-bouwers hebben de gegevens van H1 nodig. Het zijn waarschijnlijk klanten en geen rivalen.
De gegevens die H1 verzamelt… zijn waardevoller voor AI-modelmakers dan voor een concurrent.
CVS Health Ventures was het met hem eens. Ze leidden een ronde van $ 40 miljoen.
Dit is belangrijk. Het bewijst dat de ‘SaaS-apocalyps’ een mythe is als je over echte bezittingen beschikt.
H1 was niet eens van plan om te verhogen. Vorig jaar hebben ze de cashflow en EBITD winstgevend gemaakt. De groei bedraagt dit jaar ruim 40 procent.
Dus waarom het geld aannemen?
De partner was belangrijker dan het kapitaal. De samenwerking met CVS, een van de grootste gezondheidsreuzen ter wereld, was te mooi om te laten liggen.
Traditionele VC’s jagen echter nog steeds op het glimmende AI-speelgoed. De waarderingsmanie zet zich elders voort.
De eerste helft van het eerste halfjaar werd voor het laatst gewaardeerd op maar liefst $750 miljoen in november 2021, toen Altimeter Capital een ronde van $100 miljoen leidde. Dat was de piekbubbel. Piek covid-chaos.
De tijden zijn veranderd.
De waarderingen daalden. De rentetarieven gingen omhoog. Het geduld verdween.
Toch is hier een negen jaar oud bedrijf dat een aanzienlijk deel van de verandering teweegbrengt, niet omdat het een nieuw neuraal netwerk heeft uitgevonden, maar omdat het de sleutels bezit van een dataset die niemand anders kan vervalsen.
Maakt dat de oude SaaS-modellen overbodig? Of alleen de saaie?
H1 zet in op het laatste. En blijkbaar doet CVS dat ook.
