Die Party ist vorbei. Zumindest für den Moment.
Tech-Aktien bluten. Der S&P 500 hat einen Schlag erlitten, und der Nasdaq? Heute Morgen sah es aus wie ein Tatort. Anleger sind nicht nur nervös; Sie fliehen aktiv aus der Partei, weil sich das Narrativ der KI-Blase weniger wie ein goldenes Ticket, sondern eher wie eine Falle anfühlt.
Wir haben das letzte Jahr damit verbracht, vor dem Altar der künstlichen Intelligenz anzubeten. Jetzt bricht der Altar.
Warum fallen Chip-Aktien?
Es ist einfach. Die Leute haben zu viel ausgegeben.
Die Anleger erkannten, dass die Ausgaben für die KI-Infrastruktur enorm sind. Die Frage, die sich jeder stellt, ist nicht, ob die Technologie cool ist. Es geht darum, ob die Bargeldverbrennung auf diesen Servern tatsächlich Geld für die Aktionäre druckt.
„Es fühlt sich sehr stark wie eine von Chip-Aktien getriebene Bewegung an, die der allgemeinen Stimmung nur irgendwie schadet“, sagte Fiona Cincotta von City Index.
Sie hat recht. Der Halbleiterindex fiel um 1,8 %. Dies war die schlimmste Woche seit März und verlor mehr als 20 % gegenüber dem Höchststand von Ende Juni. Nvidia, der Königsmacher, verlor 1,4 %. Wenn das Schwergewicht fällt, bebt der ganze Raum.
Aber es gab einen Lichtblick für Apple. Der iPhone-Hersteller hat tatsächlich an Wert gewonnen. Dieser kleine Anstieg ermöglichte es Apple, Nvidia kurzzeitig die Krone des wertvollsten Unternehmens der Welt zu entreißen. Der Thron wechselte den Besitzer. Es war schnell, brutal und effizient.
Können Open-Source-Modelle aus China die US-Dominanz zerstören?
Dabei geht es nicht nur um die Preisgestaltung. Es geht um Geopolitik.
Das chinesische Startup Moonshot hat gerade Kimi K3 veröffentlicht. Es behauptet, das weltweit größte offene KI-Modell zu sein und 2,8 Billionen Parameter zu enthalten. Für die USA ist das ein Problem. Wir mögen es, im Vorteil zu sein. Wenn ein Konkurrent in China etwas baut, das mit der Leistung von Anthropic oder OpenAI mithalten kann, bricht Panik aus.
Angelo Kourkafas von Edward Jones brachte es auf den Punkt. Die Konkurrenz durch Open-Source-Modelle schürt Ängste. Diese Ängste begannen in Asien. Jetzt breiten sie sich hier aus.
„Die neueste Entwicklung ist die Konkurrenz durch Open-Source-Modelle in China“, sagte Kourkafas. „Möglicherweise trägt das heute zu einer gewissen… Schwäche bei.“
Ist die Investition in KI-Aktien das Risiko im Moment wert?
Nicht, wenn Sie eine schnelle Rückgabe wünschen. Der Volatilitätsindikator – der VIX – stieg um 1,3 Punkte auf 18. Folgendes bewegte den Markt am Dienstagmorgen (Ortszeit Eastern Time):
- Dow Jones: stieg um vernachlässigbare 0,01 %. Im Grunde war es egal.
- S&P 500: 0,58 % verloren. Schmerzhaft, aber überlebensfähig.
- Nasdaq Composite: Minus 1,25 %. Ein erheblicher Teil ging verloren.
Der Nasdaq erreichte zuvor ein Dreimonatstief. Man hat versucht, sich zu erholen und die Verluste einzudämmen, aber die Angst ist immer noch da. Netflix hat nicht geholfen. Die prognostizierten Ergebnisse des Streaming-Riesen liegen unter den Erwartungen der Wall Street. Die Aktien stürzten um 9 % ab. Dies belastete stark den gesamten Kommunikationssektor, der um 2,4 % zurückging.
Andere Umzugsunternehmen
Auch Intuitive Surgical wurde kaputt gemacht. Die Aktien gaben um 11,4 % nach, weil ihre Da-Vinci-Chirurgieroboter nicht so schnell wachsen wie erhofft. Versicherungsänderungen könnten die Patientenversorgung verzögern. Ein seltsamer Nebeneffekt, der aber dem Endergebnis schadet.
Unterdessen sorgt der Konflikt zwischen den USA und dem Iran für zusätzliche Hintergrundgeräusche. Die USA haben Ziele im Iran angegriffen. Der Iran schlug auf Einrichtungen in Kuwait zurück. Die Ölpreise könnten steigen. Die Verbraucherstimmung in den USA ist tatsächlich hoch und erreichte im Juli den höchsten Stand seit fünf Monaten. Aber das wird nicht von Dauer sein, wenn die Gaspreise wieder steigen.
Was als nächstes passiert
Es gibt keine einfachen Antworten. An der NYSE übertrafen die rückläufigen Emissionen die Zahl der steigenden Aktien um 1,2 zu 1. An der Nasdaq war das Verhältnis mit 1,5 zu 1 schlechter. Der Verkauf ist weit verbreitet.
Die Anleger ziehen sich zurück. Sie entfernen sich von den überfüllten Geschäften. Sie wollen Ergebnisse sehen, nicht nur Hype. Wenn sich die Chips nicht lohnen, sind die Modelle egal. Wenn die Ausgaben keinen Gewinn bringen, platzt die Blase.
Es fühlt sich an wie eine Korrektur. Oder vielleicht nur eine Warnung. Das Geld geht weg. Wohin es als nächstes geht, bleibt das eigentliche Rätsel.
